Многие компании выкупают свои собственные ценные бумаги, но не все понимают, зачем они это делают.
К сожалению, немало фирм маскирует таким образом свои финансовые сложности посредством показа ненастоящей прибыли. То есть выкуп акций в этом случае производится лишь с той целью, чтобы казалось, что прибыль постоянно возрастает.
Но, если речь идет о серьезном, честном выкупе компанией своих же акций, причина тут может быть только одна: руководство компании видит, что акции торгуются по очень непривлекательной цене, что они недооценены, но при этом владельцы уверены в собственных силах, что позволяет им вложить средства в свои же акции. Ведь бывают такие периоды на рынке, когда из-за какого-то новостного шума акции компании падают. Это возможно в случае, например, если выходит какая-то незначительная негативная статистика, рынок ее преувеличивает, "раздувает" и решает, что акции этой компании не заслуживают, чтобы на них обращали внимание. Разумеется, рост числа продавцов вызывает падение котировок, и акции компании снижаются.
Если же руководство компании уверено в ее перспективах, если оно знает, что компания получает стабильно высокую прибыль и имеет возможность выплачивать дивиденды, то оно максимально заинтересованно в том, чтобы выкупить собственные акции и тем самым увеличить свою долю в рынке и уменьшить количество выплачиваемых дивидендов. Также это позволяет компании увеличить свой капитал, выкупая собственные ценные бумаги, у которых имеется солидная внутренняя стоимость, по снизившейся рыночной цене. То есть смысл в том, что, если руководство компании трезво оценивает ситуацию и видит, что внутренняя стоимость акций, которая обеспечена производством, потенциальной прибылью, перспективами роста, намного выше, чем та рыночная стоимость, по которой акции торгуются, самое оптимальное распоряжение свободными средствами - это выкуп собственных акций. Зачастую именно такой выкуп ценных бумаг является максимально выгодным вложением свободных финансов, которое превосходит по доходности даже расширение бизнеса, то есть открытие новых площадей, магазинов и т. д.
Можно привести аналогию: если инвестор трезво оценивает возможности компании, то он тоже будет стремиться купить ее акции по снизившейся цене. По сути, индивидуальный инвестор будет поступать так же, как и собственник компании, потому что осознает, что, если компания временно потеряла в цене и реальных фундаментальных причин для этого нет, то нет и никакого смысла отказываться от перспективной покупки акций компании, которая через какое-то время, когда рынок снова вернется к позитивному направлению, вернет свои позиции.
Таким образом, выкупая свои акции, компания делает инвестиции в свое собственное будущее. Для чего вообще выпускаются акции? Именно с целью получения свободных денежных средств. Соответственно, возвращая свои средства обратно, выкупая ценные бумаги, компания тем самым увеличивает свои возможности.
