Риски инвестора

Понимание и принятие факта существования риска при любом виде инвестирования — это основа торговли на фондовом рынке. Доказательство утверждения выражено в теории инвестиций: потенциальный уровень дохода обратно пропорционален риску. Наглядность сути, видов инвестиционных рисков и их взаимосвязи с доходностью представлена в обзоре.

Содержание

Понятие «инвестиционный риск»

Инвестиционные риски — это вероятность не получить прибыль от вложенных средств в планируемом объеме, потерпеть убыток или вовсе лишиться инвестируемого капитала. Финансовые сделки любого фондового рынка в большей или меньшей степени, но всегда подразумевают определенный риск вложения. В связи с этим инвестору при выборе ценных бумаг рекомендуется тщательно анализировать вероятность потери денежных средств при потенциальной инвестиции и устанавливать собственные ограничительные лимиты на используемый с этой целью капитал. В соответствии с советами финансовых экспертов — не более ⅕ от общего дохода.

Виды рисков инвестирования

Вероятность потери дохода или вложенного капитала происходит по нескольким причинам:

  1. Экономическим.
  2. Технологическим.
  3. Социальным.
  4. Правовым.
  5. Экологическим.
  6. Политическим.

Все риски, относящиеся к деятельности инвестора на фондовом рынке, подразделяются на две группы:

  1. Денежные. Состоят в вероятности обесценивания накоплений. Эта группа содержит: инфляционный, валютный и процентный риски. Финансовые факторы больше оказывают влияние на инвестиции с фиксированной доходностью.
  2. Инвестиционные. Здесь выделяется две подгруппы: макро- и микрориски. Первая включает в состав фундаментального анализа глобальные объекты, в числе которых ситуация на мировом рынке, в отдельной стране, регионе и отрасли. Микрориск затрагивает лишь отдельного эмитента или ценную бумагу.

В широком смысле риски инвестора делятся на два вида, которые ниже рассматриваются более подробно.

Несистемные риски

Несистемные риски — это риски, способные повлиять только на непосредственный объект инвестирования, их небольшую совокупность или эмитента этих активов. Некоторые участники рыночной торговли называют эту вероятность потери денег «уникальным риском». Группу формируют следующие виды риска:

  1. Деловой (от англ. business risk). На стоимость акции эмитента влияет успешность его деятельности в выбранной отрасли. Плохой менеджмент приводит к падению объема продаж и прибыли. В крайнем случае компания признается банкротом, а ее бумаги обесцениваются.
  2. Финансовый (от англ. financial risk). Цена активов предприятия изменяется в соответствии с выбранной руководством финансовой стратегии. К примеру, выпуск компанией большого объема долговых обязательств увеличивает финансовый риск.
  3. Операционный (от англ. operational risk). Сделки купли-продажи акций проводятся через посредника в лице брокера. Ошибка, допущенная им, считается определенным риском для обслуживаемого инвестора.
  4. Дефолтный (от англ. default risk). По различным причинам, например, из-за банкротства, некоторые эмитенты испытывают трудности со своевременным выполнением обязательств. Порой исполнить собственную часть договоренности с акционером вообще не представляется возможным. Признаком высокого риска считается объем долговой нагрузки эмитента.

Инвестиционные риски неотъемлемы от ведения дел на фондовом рынке. Если инвестору предлагается вложение денежных средств в ценные бумаги со 100 % гарантией отсутствия финансовых потерь, вероятнее всего, это мошенническая схема привлечения частных предпринимателей с целью наживы.

Системные риски

Системные риски — это риски, влияющие на все ценные бумаги и фондовый рынок. В эту группу форс-мажоров входят:

  1. Рыночный (от англ. market risk). В этом случае подразумевается вероятность снижения стоимости ценной бумаги. Оценка балансового риска проводится с помощью показателя волатильности, то есть степени колебания рыночной цены на актив. Финансовый инструмент с годовым изменением от -5 до +5 % считается низкорискованным по сравнению с бумагой, колебания которой зафиксированы в диапазоне от -10 до + 10 %.
  2. Процентный (от англ. interest rate risk). Ключевым фактором влияния в этой ситуации выступает базовая процентная ставка, устанавливаемая Центробанком РФ. Рост показателя вызывает подорожание кредитов для эмитентов, что отражается на объеме прибыли и финансовой устойчивости бизнеса. Понижение ставки способствует приток средств в акции.
  3. Инфляционный (от англ. inflationary risk). Выражается в снижении покупательской способности. При росте цен на 5 000 рублей уже невозможно приобрести тот, объем акций, что при прежнем рынке. Акции по сравнению с другими биржевыми активами больше всех защищены от инфляционного влияния. Вместе с тем определенный риск сохраняется и при их приобретении.
  4. Валютный (от англ. currency risk). Вызывается изменением курса рубля к иностранной валюте. Укрепление рубля снижает доходность от инвестирования в зарубежные активы, ослабление — увеличивает. Примечательно, что падение рубля вызывает рост потребительских цен и возникновение инфляционного риска неизбежно.
  5. Ликвидный (от англ. liquidity risk). Интерес к ценным бумагам периодически возрастает, снижается или пропадает на длительное время.
Степень ликвидности ценной бумаги определяется по объему торгов. Большое значение свидетельствует о хорошей оборачиваемости акции в денежные средства. Актуальная статистика по объему торговли размещена на официальном сайте Московской биржи.

Связь рисков и доходности

Инвестиционные риски затрагивают все виды вложения денежных средств: спекулятивные сделки или долгосрочное инвестирование в перспективный стартап. Высокий уровень риска свидетельствует о возможности получения хорошего дохода. Одновременно с этим в нем также заложена значительная вероятность потери инвестируемого капитала. Исходя из этого экспертами выведена теория взаимосвязи инвестиционных рисков и доходности. Каждый инвестор самостоятельно определяет допустимый предел вложений. То есть, тот объем средств, который при возможной потере несущественно отразиться на общем ухудшении качества портфеля и капитала вкладчика.

Снижению инвестиционных рисков способствует диверсификация портфеля. Приобретение акций нескольких эмитентов из разных отраслей производства позволяет компенсировать убытки по одним активам прибылью, полученной от других бумаг. Кроме этого, избежать финансовых неудач помогает комплексная предварительная оценка финансовых инструментов и бизнеса эмитента.