Маржинальная торговля предполагает такой механизм взаимодействия с брокером, при котором инвестор может купить больше акций, чем он может позволить себе, используя только свой собственный капитал. Это так называемая торговля с плечом.
Что она собой представляет? К примеру, у инвестора есть какой-то капитал. На этот капитал он может приобрести 10 акций. Если брокер дает инвестору плечо 2:1, то трейдер вместо 10 акций уже может приобрести 20 акций, используя тот же самый капитал. Если плечо 10:1, то инвестор может купить 100 акций вместо 10. Соответственно, плюс маржинальной торговли состоит в том, что, используя меньший капитал, можно купить большее количество ценных бумаг. При этом, если акции дорожают, заработать можно больше.
Например, инвестор приобретает 10 ценных бумаг по 100 долларов, то есть использует свой капитал в 1000 долларов. Если акции вырастают на 20% и стоят уже вместо 100 долларов 120, инвестор получит 20 долларов прибыли на каждую акцию. Если же инвестор использует плечо, скажем, 2:1, то доходность в этом случае умножается кратно, вдвое. Соответственно, если плечо 10:1, доходность составит 200% на вложенные 1000 долларов.
Может показаться, что это отличный инструмент, ведь, используя небольшую сумму, можно обогатиться. Однако есть существенный минус, главный риск маржинальной торговли. Он состоит в том, что акции не всегда растут. Они имеют свойство падать. Соответственно, используя плечо, можно потерять очень много. Например, если акция падает на те же 20%, то убыток при плече 2:1 будет составлять уже не 200 долларов, как при обычной покупке акций, а 400. То есть убыток можно получить кратно больше.
Разумеется, зачастую до колоссального убытка просто не доходит. Во-первых, потому, что трейдер, испугавшись падения, сам закрывает свою позицию. Во-вторых, потому, что брокер принудительно закрывает эту позицию (маржин-колл), поскольку у инвестора не хватает средств на счете для обеспечения сделки. Если, например, плечо 10:1, тогда снижение даже на 10% достаточно для того, чтобы "съесть" весь ваш капитал. Брокер принудительно закроет вашу позицию, вы потеряете все свои деньги, у вас не останется 1000 долларов, потому что они уйдут на обеспечение сделки. Кроме того, вы должны будете еще заплатить брокеру комиссию, ведь нужно понимать, что при использовании плеча вы используете чьи-то заемные средства. Просто так их вам никто не выдаст, вы должны будете заплатить комиссию за пользование этими деньгами, несмотря на ваш финансовый результат.
Из риска получения большего убытка, чем вы могли бы получить, покупая акции на свои деньги, вытекает еще одни риск - невозможность переждать. Если речь идет о долгосрочных инвестициях на свои деньги, то снижение цены акций на 10% вряд ли напугает долгосрочного инвестора. Вообще, такое падение случается на стабильном американском рынке. Такое случается даже с крупными компаниями вроде Coca-Cola. Это не страшно, так как через какое-то время подобные компании все равно восстанавливаются. Таким образом, получается, что долгосрочный инвестор может вообще не обращать внимания на котировки акций, которые он видит в данный момент. Его, прежде всего, интересуют дивиденды и долгосрочный рост акций.
Инвестор же, который использует плечо, не может себе этого позволить, потому что снижение цены акций означает уменьшение капитала трейдера. Он может потерять все свои деньги из-за маржин-колла. Кроме того, трейдер платит комиссию брокеру за использование заемных средств. При этом ждать такой трейдер не может, его задача - получать прибыль на краткосрочных сделках. Еще один минус маржинальной торговли состоит в том, что движение рынка невозможно предугадать. Что бы вам ни говорили о том, что есть специальные индикаторы, сигналы, анализы, угадать точное движение рынка не может никто. Разумеется, рынок реагирует на определенный новостной фон, но даже при этом никто не может знать, насколько сильно рынок будет падать на данном новостном фоне или насколько сильно он будет расти. Никто также не знает, как долго продлится падение или рост, когда будет откат, будет ли он вообще. То есть рынок непредсказуем даже для серьезных фундаментальных инвесторов, у которых, казалось бы, должно быть влияние на рынок.
Может быть, какие-то могущественные финансовые силы могут манипулировать рынком, но, если речь идет о частном инвесторе, он находится в неведении. И, используя маржинальную торговлю, он многократно увеличивает свои риски именно из-за незнания того, куда пойдет рынок. С этой точки зрения маржинальная торговля представляется чем-то вроде казино: вы делаете ставку на то, что будет рост, или на то, что будет падение, в зависимости от того, какую сделку вы открываете, долгосрочную или короткую продажу. И, если сделка не оправдывает ваши ожидания, то вы просто вынуждены ее закрывать, иначе вы потеряете слишком много денег. Это большой минус маржинальной торговли. Она противоречит целям долгосрочного инвестора и в целом инвестициям, которые подразумевают в первую очередь сохранение, а во вторую - приумножение капитала.
Таким образом, старайтесь избегать маржинальной торговли. Если уж очень хочется пощекотать себе нервы азартом, используйте данный инструмент только для небольших сделок, чтобы понять, насколько это рискованно. Часто бывает так, что трейдер, державший удачу за хвост, долгое время получавший прибыль на маржинальной торговле, из-за одной неудачной сделки теряет все. Так что инвестируйте разумно.
