Дивидендная стратегия

Дивидендная стратегия — метод, при котором покупка акций осуществляется с расчетом на процентный доход от них, а не на прибыль от курсовой стоимости. Такие стратегии — наиболее консервативные и гораздо менее рискованные, чем те, которые предполагают спекулятивные действия, зависящие от стоимости акций на фондовом рынке. Выбирая стратегию инвестиции в дивидендные акции, инвестор, фактически, вкладывает деньги в бизнес, приобретает долю в нем, становясь совладельцем. А владение частью бизнеса закономерно предполагает и получение соразмерной доли прибыли, полученной компанией.

Содержание

Дивидендная стратегия инвестирования в акции — что это такое

Основой дивидендной стратегии является инвестирование средств в компании, владение акциями которых позволяет получать стабильный доход за счет выплаты доли прибыли.

Инвестиции с дивидендами — вложение средств с целью получения максимально возможного пассивного дохода на регулярной основе. Эта стратегия позволяет наращивать капитал, придерживаясь теории сложных процентов.

Доход, который получает инвестор, выбрав дивидендную стратегию, отличается прогнозируемостью, особенно — при грамотной диверсификации портфеля по секторам экономики и отраслям.

Общий доход от дивидендных акций может значительно превышать средний доход от остальных ЦБ на рынке, обеспечивая долгосрочный прирост капитала.

Плюсы и минусы применения

Эта стратегия имеет свои достоинства и недостатки. К плюсам можно отнести:

  • Получение пассивного дохода, существенно превышающего проценты по банковским вкладам.
  • Возможность реинвестирования и увеличения стоимости портфеля.
  • Капитал может увеличиться за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг.

Минусы:

  • Недостаточная прогнозируемость результатов.
  • Если цена акций упадет — дивидендный портфель потеряет в стоимости. Проценты при этом будут приходить в прежнем объеме, но капитал инвестора станет меньше.
  • Сезонность выплат — большинство эмитентов выплачивают проценты от прибыли один раз в год, реже — 2 или 4 раза.
  • Необходимость уплачивать налог с полученного дохода.

На что стоит обратить внимание при выборе акций

Перед тем, как вложить деньги, нужно провести оценку дивидендных ЦБ. Существует перечень базовых идентификаторов, позволяющих провести такой анализ.

  1. Дивидендная доходность — проценты от номинальной стоимости акции. Если она равна 200 руб., а выплата дивидендов в год на одну акцию составляет 20, то доходность будет равняться 10 %. Этот результат необходимо также сравнить с историческими сведениями о доходности АО. Если выплаты остаются на одном уровне или растут — компанию можно считать надежной.
  2. Коэффициент выплат (Payout ratio). Показатель оценивает отношение дивидендов к сумме чистой прибыли предприятия. Если чистый доход составляет 200 руб. на 1 акцию, и 100 руб. из них выплачивается в виде дивидендов — коэффициент выплаты составит 50 %. Чем ниже этот показатель — тем выше устойчивость дивидендов.
  3. Общий доход. Совокупная доходность акций, то есть та прибыль, которая была получена за счет выплаты дивидендов и прироста стоимости ценных бумаг за 12 месяцев.
  4. Прибыль на акцию (EPS). Компании, которые демонстрируют стабильный и уверенный рост этого показателя, приоритетны для инвесторов.
  5. Соотношение цены к прибыли (P/E) на одну акцию. Рассчитывается по формуле P/E=стоимость 1 акции/ EPS и всегда указывается в отчетах компании в разделе «инвесторам». В РФ недооцененными принято считать компании с показателями 8-10, в США — до 30.

Также следует ознакомиться с дивидендной политикой эмитента, ее финансовой отчетностью и историей выплат акционерам.

Какие методы применяются, варианты стратегий

Как и в случае с любыми инвестициями, при выборе метода дивидендного трейдинга нужно тщательно изучить возможные стратегии и выбрать ту, которая подойдет лучше всего. Выделяют шесть дивидендных стратегий, каждая из которых имеет свои достоинства и недостатки.

Покупка акций дивидендных аристократов США

Дивидендными аристократами называют компании, выплачивающие дивиденды своим инвесторам уже несколько десятилетий, при этом стабильно и регулярно наращивая их размер. Доходность по таким акциям не очень высока (около 3 %), но отличается повышенной надежностью.

Вложение в пятерку лидеров дивидендных аристократов США с наиболее высокой доходностью

Риски минимальны, а доходность может достигать 6 %. Стоит также отметить, что дивидендный портфель, собранный из ценных бумаг этих компаний, отличается сильной диверсифицированностью по отраслям экономики, что также способствует снижению инвестиционных рисков.

Покупка акций дивидендных аристократов РФ

Для того чтобы получить статус дивидендного аристократа, российская компания должна соответствовать следующим требованиям:

  • Акции компании должны торговаться на фондовой бирже (ММВБ).
  • Демонстрировать рост выплат дивидендов на протяжении последних пяти лет.

Доходность при выборе этой стратегии может достигать 10 %, но риски также увеличиваются — компании могут принять решение об отказе от выплат в текущем году.

Вложение в акции с низкой стоимостью

Такая стратегия покупки акций под низко дивидендные акции, обладающие устойчивыми фундаментальными показателями, может приносить стабильный доход. У недооцененных компаний коэффициент P/E ниже 10. Коэффициент Payout ratio при этом не должен превышать 70 % — слишком высокие дивиденды могут привести к стагнации компании, снижению прибыли и банкротству. Доходность — до 10 %.

Приобретение дивидендных акций с низкими показателями волатильности

В этом случае приобретаются ценные бумаги, стоимость которых имеет невыраженную динамику. Для успешного инвестирования важно правильно оценить ширину ценового канала. Главным риском для инвестора при выборе этой стратегии является снижение курсовой стоимости ценных бумаг на размер выплаченных дивидендов, что приводит к отсутствию прибыли в долгосрочном периоде.

Покупка акций перед дивидендным ралли (для компаний, зарегистрированных в РФ)

Стратегия строится на том, что перед планируемой датой выплаты процентов интерес инвесторов к компании существенно повышается. Всплеск интереса приводит к резкому скачку стоимости акций, который длится вплоть до закрытия реестра. Гэп наступает сразу же после даты отсечки. Крупные компании восстанавливаются в течение нескольких месяцев, у средних этот период может занять до 8 месяцев.

Ожидаемая доходность при выборе этой стратегии инвестирования — 1-3 %.

Получение дивидендов и покупка акций до закрытия реестра

При выборе этой стратегии инвестор стремится купить ЦБ до даты отсечки. После выплаты дивидендов возникает гэп. Его размер, как правило, приближен к показателю доходности. Суть стратегии заключается в получении инвестором выплат и дальнейшее ожидание ликвидации образовавшегося разрыва.

Выбирая эту стратегию инвестор соглашается с возможными рисками, которые возникают из-за того, что не все образовавшиеся гэпы закрываются. Особенно опасно снижение котировок для компаний, отличающихся низкой ликвидностью. Период вложения — от 3 до 5 месяцев, ожидаемая доходность — в среднем 4-8 %.

Какой метод выплаты дивидендов применяют при компромиссной стратегии

При компромиссной (умеренной) стратегии используют методику выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов. Она предполагает, что проценты выплачиваются на регулярной основе, а их сумма — фиксирована.

Экстра-дивиденды могут быть выплачены инвесторам в том случае, если чистая прибыль компании оказалась выше ожидаемой, а рыночная конъюнктура благоприятна.

Методика позволяет не снижать инвестиционную активность компании в кризисные годы, а также обеспечивать максимально возможную связь между размерами выплат акционерам и результатами финансовой деятельности компании.

Дивидендная стратегия — оптимальный выбор для тех инвесторов, которые хотят получать прибыль не от изменения курсовой стоимости акций, а от владения ценными бумагами на постоянной основе. Такие стратегии позволяют минимизировать финансовые риски, инвестировать в акции с регулярной доходностью и сделать источником дохода деятельность компании, а не умение поймать момент и выгодно продать или купить акции на бирже.

--
Над статьёй работали
👩 Автор: Юлия Липская
👩 Редактор: Ольга Полежаева