Продолжим. Новая тема под номером 1.2 называется "Рынок ценных бумаг как сектор финансового рынка". В ней 37 вопросов, поэтому разберём её в два захода.
Код вопроса: 1.1.54
Фондовый рынок классифицируется по видам ценных бумаг и срокам их обращения на:
Ответы:
A. Первичный и вторичный рынок
B. Биржевой и внебиржевой рынок
C. Денежный рынок и рынок капитала
D. Спотовый и срочный рынок
Внимательно смотрим на классификацию в вопросе. Дело в том, что фондовые рынки имеют много классификаций: по форме организаций (биржевой и небиржевой), по территориальным признакам (региональные, международные и т.д.), по эмитентам и т.д. Нас спрашивают про классификацию по видам ценных бумаг и срокам обращения. Речь идёт о краткосрочных бумагах, которые обращаются на денежном рынке и бессрочные бумаги (или до погашения), т.е. рынок капитала.
Код вопроса: 1.1.55
Рынок ценных бумаг классифицируется по срокам исполнения сделок на:
Ответы:
A. Первичный и вторичный рынок
B. Биржевой и внебиржевой рынок
C. Денежный рынок и рынок капитала
D. Спотовый и срочный рынок
Первичный и вторичный — это классификация по характеру движения.
Биржевой и небиржевой — это по форме организации.
Денежный и капитала — это по видам и срокам обращения.
Спотовый и срочный — по срокам исполнения.
Код вопроса: 1.1.56
Организованный рынок ценных бумаг классифицируется по месту обращения финансовых инструментов на:
Ответы:
A. Первичный и вторичный рынок
B. Биржевой и внебиржевой рынок
C. Денежный рынок и рынок капитала
D. Спотовый и срочный рынок
Вопрос не совсем корретно поставлен, потому как организованный рынок — это биржевой рынок, а неорганизованный — это внебиржевой, где грубоговоря нет правил и всего такого. Возникает вопрос, если пишут, что организованный рынок, то причём тут внебиржевой? Не понятно. Но учитывая то, что вопрос был в старых вопросах базового экзамена ФСФР, то правильный ответ — биржевой и внебиржевой рынок.
Код вопроса: 1.1.57
Термин «рынок капиталов» применяется для описания:
Ответы:
A. Рынка долговых ценных бумаг, выпускаемых предприятиями на срок более одного года
B. Рынка долговых ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством на срок более одного года
C. Рынка долговых ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством на срок более одного года, а также рынка акций
D. Рынка долговых ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством на срок менее одного года
Рынком капитала называют такой рынок, на котором обращаются "длинные деньги". А длинные — это от года и не только долговые, но акции. Значит правильный ответ — С.
Код вопроса: 1.1.58
Перечислите финансовые инструменты, которые принято относить к инструментам рынка капиталов.
I. Привилегированные акции;
II. Коммерческие бумаги;
III. Депозитные сертификаты;
IV. Среднесрочные облигации.
Ответы:
A. I, II и IV
B. I и III
C. I и IV
D. III и IV
Подробно можно глянуть здесь. Но как выяснили из предыдущего вопроса — акции и долговые бумаги (например, облигации) относятся к "длинным деньгам", т.е. долгосрочным, т.е. от 1 года. А вот коммерческие бумаги (они же векселя) и депозитные сертификаты — это краткосрочный класс.
Код вопроса: 1.1.59
Укажите те сегменты финансового рынка, на которых процесс обмена финансовыми активами имеет форму купли-продажи ценных бумаг.
I. Кредитный рынок;
II. Денежный рынок;
III. Рынок драгоценных металлов;
IV. Рынок капитала.
Ответы:
A. I и IV
B. IV
C. II. III и IV
D. II и IV
Этот вопрос разбирался выше по сути. Но как дополнительное чтение — статья об инструментах денежного рынка.
Код вопроса: 1.1.60
Укажите те сегменты финансового рынка, на которых процесс обмена финансовыми активами не имеет формы купли-продажи ценных бумаг.
I. Рынок драгоценных металлов;
II. Денежный рынок;
III. Рынок капитала;
IV. Кредитный рынок.
Ответы:
A. I и III
B. I и IV
C. II и III
D. II и IV
Обратный вопрос предыдущему. Т.е. это кредитный рынок и товарно-сырьевой, или в данном описании — рынок драгоценных металлов.
Код вопроса: 1.1.61
Как называется сегмент рынка, на котором сделки купли-продажи финансовых инструментов заключаются на условиях оплаты и поставки в течение 1-2 дней?
Ответы:
A. Срочный рынок
B. Биржевой рынок
C. Рынок деривативов
D. Спотовый рынок
Спот — условия расчётов, при которых оплата по сделке производится немедленно (как правило, в течение двух дней). Отсюда следует, что речь идёт о спотовом рынке.
Код вопроса: 1.1.62
Термин «денежный рынок» применяется для описания рынка:
Ответы:
A. Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями на срок более одного года
B. Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями на срок менее одного года
C. Долговых инструментов, выпускаемых государством на срок более одного года
D. Долговых инструментов, выпускаемых предприятиями и государством на срок менее одного года
Обсуждали выше.
Код вопроса: 1.1.63
Какое из следующих утверждений с точки зрения выбора инвестиций является справедливым?
I. Чем больше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;
II. Чем меньше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;
III. Чем больше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;
IV. Чем меньше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор.
Ответы:
A. I и II
B. II и IV
C. I и III
D. III и IV
Здесь ответ 1 и 3 потому, что инвестор, закладывая высокий риск, ожидает и более высокую прибыль. Конечно, риск в 2% при вероятности дохода в 1% его не устроит. Поэтому риск всегда связан с дохостью. Чем он выше, тем выше и ожидания. Можно взять кстати в пример облигации. Если риск дефолта большой, то и доходность у бумаги будет зашкаливать.
По поводу третьего пункта тоже всё просто. Сама суть инвестирования — увеличение вложенных средств, и чем дольше они "работают", тем выше и ожидается доходность. Здесь как ни странно, но облигации тоже подойдут в пример.
Код вопроса: 1.1.64
Укажите правильное утверждение о соотношении риска и дохода при инвестировании на финансовом рынке.
Ответы:
A. Чем ниже риск, тем выше должен быть ожидаемый доход
B. Чем выше риск, тем выше должен быть ожидаемый доход
C. Чем выше доход, тем ниже должен быть предполагаемый риск
D. Риск и доход не связаны между собой
Как и в вопросе выше.
Код вопроса: 1.1.65
Из перечисленных ниже укажите инвестиции, которые, как правило, в наибольшей степени подходят для получения текущего дохода (процентов или дивидендов) в рыночной экономике.
I. Акции венчурных компаний;
II. Привилегированные акции первоклассных компаний с фиксированным дивидендом;
III. Банковские депозиты;
IV. Корпоративные облигации с нулевым купоном.
Ответы:
A. I, II, и III
B. II, III и IV
C. II и III
D. Все перечисленное
Хитрый вопрос. Меня смутила фраза "для получения текущего дохода". Однако, прочитав "процентов или дивидендов" всё становится понятно. Смотрите, акции венчурных компаний дохода в виде дивидендов не дают. Они только появились на рынке и дивидендами не разбрасываются, скажем так. Они привлекают капитал, но не раздают заработанное.
Корпоративные облигации с нулевым купоном — дадут вам доход только по окончанию срока размещения, т.е. не будут выплачивать сезонные или другие купоны.
Привилегированные акции как правило дивидендные, а значит с некоторой периодичностью вы их будете получать, увеливая "текущий" доход.
Банковские депозиты позволяют получать процент.
Вот и выходит, что правильным ответом является ответ С.
Код вопроса: 1.1.66
Укажите финансовые инструменты, которые считаются инвестициями с низким уровнем риска.
I. Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом;
II. Банковские депозиты;
III. Государственные ценные бумаги;
IV. Производные инструменты.
Ответы:
A. I, II и IV
B. I, II и III
C. II, III и V
D. Все перечисленное
Производные инструменты — это деривативы, т.е. опционы, фьючерсы, свопы и т.д. Всё это рисковые инструменты. Какие-то за счёт маржи, какие-то по другим причинам. Всё остальное — низкорисковые. Депозиты — понятно. Корпоративные облигации — тоже логично, если как правильно заметили, с высоким кредитным рейтингом. Потому что у компаний с низким рейтингом выше доходность, но и выше вероятность дефолта, а потому они не могут быть низкорисковыми. Государственные ценные бумаги в данном случае являются самыми безопасными. Происходит это за счёт того, что они обеспечены государством. Например, гособлигации, ОФЗ. Их выпускает Минфин.
Код вопроса: 1.1.67
Для акций компаний первого эшелона, называемых bluechips, или «голубых фишек», характерными являются следующие параметры:
I. Высокая ликвидность;
II. Низкая ликвидность;
III. Низкая степень риска;
IV. Минимальный спрэд;
V. Максимальный спрэд.
Ответы:
A. I
B. II и III
C. I, III и IV
D. I, III и V
Самые торгуемые акции — это Сбербанк. Они имеют высокую ликвидность. Что это значит? Это значит, что их легко и быстро можно как продать, так и купить. Низколиквидные бумаги, это по сути те, к которым меньше всего интереса. Они не входят в первый эшелон. Это как правило второй и третий.
Спред по сути вытекает из ликвидности. Т.е. это разница (разность) между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи. Соответственно, чем выше ликвидность, тем меньше эта разница, спред. Высокий спред наблюдается в бумагах второго, а ещё чаще третьего эшелона, т.е. в низколиквидных бумагах.
Низкая степень риска. Здесь подразумевается волатильность. Т.е. изменчивость цены на актив. Если цена скачет вверх-вниз на большой процент, то это бумага с большой волатильностью, а значит и с высокой степенью риска. "Голубые фишки" же, как правило сильно не скачут, и ситуации с резкими скачками цен бывают крайне редко, поэтому про них говорят, что они с низкой степенью риска. Кроме того, это сильные компании, котировки которых не будут сильно "дёргаться" при каждом чихе.
Код вопроса: 1.1.68
Капитализация рынка ценных бумаг –это:
Ответы:
A. Количество компаний, входящих в котировальный лист биржи
B. Рыночная стоимость всех компаний, входящих в котировальный лист биржи
C. Средняя величина капиталов компаний, входящих в котировальный лист биржи
D. Капитал всех участников рынка
Просто термин, всё очевидно.
На сегодня всё. Полагаю, что когда эта глава закончится (возможно уже завтра), сделаю отдельный пост чтобы затронуть все сложности или ключевые моменты предыдущих вопросов. Т.е. для освежения памяти.
P.S. Буду благодарен, если порекомендуете эти публикации у себя в социальных сетях или где-то ещё. Чем больше людей появится, тем лучше станет обратная связь, а это повлечет за собой увеличение качества материала.
